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La Reprise by Théau Ravier

La Reprise by Théau Ravier

Von: La Reprise by Théau Ravier
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Je rachète des entreprises digitales. Et je documente tout. La Reprise, c'est le podcast ou j'interview des entrepreneurs, investisseurs et repreneurs qui ont acheté, retapé et developpé des entreprises. Pas de théorie mais des histoires réelles, des chiffres réels, des galères réelles. Ce que vous allez trouver ici : - des interviews longues avec des repreneurs, fondateurs de fonds et serial acquéreurs - les coulisses de mes propres acquisitions (LBO, financement, négociation, due diligence) - les playbooks concrets de ceux qui achètent et transforment des entreprises Je m'appelle Théau Ravier. Je suis le fondateur de Samsara Asset Management. On rachète des entreprises digitales rentables (SaaS, marketplaces, médias) pour les moderniser avec l'IA et les développer. Nouvel épisode chaque semaine. Pour investir à nos côtés ou en savoir plus : https://www.samsara.am https://www.linkedin.com/in/theauravier https://lareprise.substack.com Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.La Reprise by Théau Ravier Management & Leadership Persönliche Finanzen Ökonomie
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  • Elle accompagne les repreneurs pour faire x10 | Marjolaine Catil

    Elle accompagne les repreneurs pour faire x10 | Marjolaine Catil
    Sep 25 2026

    🚨 Racheter des PME traditionnelles, les transformer avec l'IA, et viser x10 plutôt que x2.


    Marjolaine Catil est directrice d'investissement chez Newfund, un fonds né il y a 17 ans du rachat d'AlloCiné par ses salariés, installé entre Paris, Palo Alto et la Nouvelle-Aquitaine. Après une dizaine d'années chez LVMH, elle y est entrée comme operating partner, à aider les participations avant d'investir dedans. Aujourd'hui, elle investit aux côtés de repreneurs-entrepreneurs pour transformer des PME traditionnelles en PME technologiques. Dans cet épisode de La Reprise, elle déroule sa thèse, sa façon de choisir et d'accompagner les repreneurs, et les leviers qui font la valeur d'une reprise transformée.


    👉 370 000 entreprises à transmettre d'ici 2030, pour 37 000 cessions par an

    👉 527 entreprises vendues au-dessus de 5M€ de valorisation en 2025

    👉 Des tickets de 1 à 2M€, en minoritaire

    👉 Plus de 300 repreneurs rencontrés, une vingtaine sélectionnés

    👉 Des PME rachetées entre 4 et 6 fois l'EBITDA, pour viser au-delà de 5M€ d'EBITDA


    Elle revient sur :

    → pourquoi la reprise classique, un LBO remboursé en sept ans, laisse peu de marge de manœuvre

    → le repreneur qui rachète des pressings pour en faire un logiciel IA

    → pourquoi le langage naturel change l'adoption de l'IA dans les PME

    → sans fonds, minoritaire, majoritaire, search fund : ce que chaque modèle implique pour le repreneur

    → sa méthode pour accompagner chaque profil de repreneur avant l'achat

    → la roadmap de transformation, avec ses étapes et ses KPI

    → l'effet de seuil qui change le multiple de valorisation

    → le callbot IA qui traite des centaines d'appels par jour dans une de leurs participations


    🎯 À RETENIR

    → « C'est à la technologie de se mettre au service des gens, et pas aux gens de se mettre au service de la technologie. »

    → « Le vrai travail commence une fois que le chèque est signé. »

    → « Ne viens pas si t'aimes pas la difficulté d'avoir une porte fermée devant toi tous les jours. »

    → « La valeur de demain, c'est pas de l'IP, c'est dans l'exécution. »

    → « On pousse la technologie très loin pour retrouver l'humain derrière. »


    📌 CHAPITRES

    00:00 Intro : accompagner les repreneurs pour viser x10

    01:05 Reprise, rénovation, relance : le parcours de Marjolaine Catil

    04:09 Relier les PME et l'innovation, et viser plus que x2

    08:36 370 000 entreprises à transmettre, un segment délaissé sous 5M€

    11:51 Racheter des pressings pour en faire un logiciel IA

    14:39 Pourquoi cette vague d'IA est différente pour les PME

    19:09 Newfund : d'AlloCiné à Palo Alto, et sa thèse de reprise

    21:56 Search fund, minoritaire, majoritaire : quel modèle pour quel repreneur

    27:06 Avant l'achat : profils de repreneurs, méthode et sourcing IA

    31:46 Ses critères de sélection des repreneurs

    38:34 Cap table, levier bancaire et accès aux M&A

    44:54 Après la reprise : roadmap et leviers de création de valeur

    48:51 L'effet de seuil : de 4 fois l'EBITDA à x10

    51:25 Un enjeu pour la France, et un callbot IA à des centaines d'appels par jour

    53:59 Operating partners et partage entre participations

    57:19 Le dossier qui la passionne, et l'humain derrière la tech


    ☑️ NOTRE INVITÉE

    👤 Marjolaine Catil ► https://www.linkedin.com/in/marjolaine-catil-50433759/

    📎 Newfund ► https://www.newfundcap.com/


    Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
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  • À 30 ans, il détient 100% de sa boîte avec moins de 5% d'apport | Thomas Moreau

    À 30 ans, il détient 100% de sa boîte avec moins de 5% d'apport | Thomas Moreau
    Sep 11 2026
    🚨 Sept ans à monter les dossiers des autres. Pour racheter le sien, il a mis moins de 5% d'apport.

    Thomas Moreau a passé sept ans en banque d'affaires, dont cinq chez CIC Conseil, leader français du small cap : une trentaine d'opérations menées, plus de 150 sociétés et autant de marchés analysés. En janvier 2026, il reprend une métallerie-serrurerie — 1M€ de chiffre d'affaires, 6 collaborateurs, 200K€ d'EBE — dont il détient 100% du capital. Dans cet épisode de La Reprise, il déroule tout : la thèse d'investissement qu'il s'est écrite, le démarchage off-market qu'il a mené lui-même, le montage financier, et ses premiers mois aux commandes. Objectif affiché avec Tomorrow Invest : 10M€ de chiffre d'affaires en 2030, à raison d'une acquisition par an.

    👉 Moins de 5% d'apport sur l'opération, quand on en réclame 30 à 50% à un repreneur
    👉 Entre 60 et 80 dirigeants démarchés en direct, 20 à 30 dossiers de comptes reçus
    👉 2 rendez-vous pour signer la lettre d'intention
    👉 6 mois d'accompagnement du cédant, présent tous les jours au bureau
    👉 Objectif 10M€ de CA en 2030, une acquisition par an

    Il revient sur :
    → la méthode ASIC, sa thèse d'investissement en quatre critères
    → pourquoi Fusacq, la CCI et le CRA l'ont fait renoncer aux intermédiaires
    → le script qu'il a construit pour appeler des dirigeants qui ne vendent pas
    → comment financer une reprise sans apport : prêts d'honneur, crédit vendeur, banque de l'entreprise, trésorerie de la cible
    → pourquoi la BPI n'est pas toujours la meilleure option
    → le recrutement qu'il a arrêté au bout de deux semaines
    → les appels d'offres qu'il a tous perdus, et ce qu'il avait négligé

    🎯 À RETENIR
    → « Les acheteurs ont le pouvoir. » 370 000 entreprises à céder d'ici 2030, 25 000 repreneurs par an en France.
    → « Tu te souviens de la dernière boîte de plomberie qui t'a envoyé un SMS de rappel avant ton rendez-vous ? » La concurrence faible, c'est exactement ça.
    → Le meilleur moyen d'entrer chez les banques, ce sont les réseaux de prêts d'honneur : ils ont les contacts et cherchent des dossiers.
    → La meilleure banque pour financer une reprise, c'est celle de l'entreprise — elle ne veut pas perdre son client.
    → En dessous d'1M€ de chiffre d'affaires, on ne s'achète pas une entreprise, on s'achète un job.

    📌 CHAPITRES
    00:00 Intro : de la banque d'affaires à la tête d'une métallerie
    00:53 Métallerie-serrurerie, 1M€ de CA, et l'objectif 10M€ en 2030
    04:03 Son parcours, le plan tracé à 20 ans, et la colline des startups
    07:48 Sept ans en banque d'affaires : lire une boîte ligne par ligne
    12:22 Les retraitements des brokers et le piège du SDE américain
    16:38 Pourquoi il n'est pas allé en private equity
    19:36 Le cash doré : très bien payé, pas libre
    24:24 370 000 boîtes à céder, 25 000 repreneurs : les acheteurs ont le pouvoir
    27:50 La zone de génie, et pourquoi reprendre plutôt que créer
    32:01 La méthode ASIC et la concurrence faible
    37:28 Fusacq, la CCI, le CRA : pourquoi il a tout arrêté
    40:03 L'off-market : le script, le barrage secrétaire, 60 à 80 dirigeants appelés
    45:24 Dépendance au fondateur, contrats cadres et carnet de commandes
    49:08 Deux rendez-vous pour signer la LOI, puis le crédit vendeur
    52:43 Prêts d'honneur, banque de l'entreprise, BPI : moins de 5% d'apport
    57:52 Six mois avec le cédant, et sortir de l'opérationnel
    1:02:13 Le recrutement raté, et le bon profil pour le remplacer
    1:05:09 Plan vs réalité : les appels d'offres perdus, le relationnel négligé
    1:07:09 Sa liberté aujourd'hui, et la prochaine acquisition

    ☑️ NOTRE INVITÉ
    👤 Thomas Moreau ► https://www.linkedin.com/in/thomoreau/
    📎...
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  • De la création de Weezevent au rachat d'un club de foot pro | Pierre-Henri Deballon

    De la création de Weezevent au rachat d'un club de foot pro | Pierre-Henri Deballon
    Aug 28 2026
    🚨 Son chiffre d'affaires tombe à zéro. C'est ce moment-là qu'il choisit pour racheter les parts de son actionnaire majoritaire.

    Pierre-Henri Deballon a co-fondé Weezevent en 2008 : la billetterie et les bracelets de paiement sans contact utilisés par le Hellfest, les Vieilles Charrues, le salon de l'agriculture ou le Grand Prix de Formule 1 du Mexique. Aujourd'hui, la société est implantée dans 10 pays et vend dans une quarantaine. En 2015, Vente-Privée entre au capital avec 60 %. Cinq ans plus tard, en plein Covid, il rachète leurs parts et reprend le contrôle. Depuis, c'est lui qui achète : concurrents belge, néerlandais, anglais, français, avec l'ambition de construire le leader européen des technologies événementielles. Et, en parallèle, le club de foot de sa ville natale.

    👉 70 000 organisateurs d'événements sur la plateforme chaque année
    👉 Vente-Privée entre avec 60 % du capital — chiffre d'affaires multiplié par 10 pendant la période
    👉 Rachat de leurs parts en plein Covid, financé par un unitrancheur à 8 % quand les banques refusaient
    👉 Playpass : 1M€ de pertes à la reprise, 1,5M€ de résultat un an plus tard
    👉 Le club de Dijon repris avec 18M€ de dettes et 8M€ de pertes annuelles

    Il revient sur :
    → les quatre acquéreurs qui l'ont approché en 2013-2014, et pourquoi il a dit non à chacun
    → le syndrome « Belles Demeures » : le moment exact où un vendeur a déjà vendu sans le savoir
    → pourquoi il a choisi Vente-Privée, et ce qui s'est cassé cinq ans plus tard
    → comment le refus des banques est devenu son argument pour faire baisser le prix
    → le rachat qu'il a fait sans prévenir son actionnaire majoritaire, et d'où vient la moitié de son chiffre d'affaires actuel
    → pourquoi il n'a jamais refusé un café à un concurrent
    → ce qu'il impose et ce qu'il ne touche jamais dans les boîtes qu'il rachète
    → les stock-options qu'il a redistribuées à ses salariés
    → pourquoi il conseille de reprendre plutôt que de créer
    → la reprise du club de Dijon

    🎯 À RETENIR
    → « Quand tu commences à te projeter sur ce que tu ferais de l'argent, tu as déjà vendu. »
    → Un concurrent est d'abord un partenaire potentiel : la relation se construit des années avant l'opération.
    → Recruter un country manager pour ouvrir un pays échoue presque toujours. Racheter une société sur place fonctionne.
    → Le pire qu'on puisse faire à un chef d'entreprise racheté, c'est le traiter comme un simple salarié.
    → « Est-ce qu'il y a mort d'homme ? » — la question qui débloque les décisions à risque.
    → Reprendre une entreprise, c'est entreprendre — avec des années d'avance sur la création.

    📌 CHAPITRES
    00:00 Intro
    01:47 Weezevent aujourd'hui : 10 pays, 70 000 organisateurs
    02:52 Une techno self-service et 30 personnes sur le terrain au Hellfest
    05:31 « Est-ce que votre maison est à vendre ? » — les premières approches
    07:25 Eventbrite, France Billets, Lagardère : pourquoi aucun n'aboutit
    10:11 Le syndrome « Belles Demeures » et la psychologie du vendeur
    12:58 Pourquoi Vente-Privée plutôt qu'un concurrent
    15:10 Le deal : 60 / 40, aucun scénario de sortie
    17:20 Cinq ans de liberté totale — et le sentiment d'avoir un patron
    19:38 Dividendes refusés deux fois : le blocage
    21:40 Le Covid, le chiffre d'affaires à zéro, la décision de racheter
    23:42 Rentables quand les concurrents ne l'étaient pas
    25:47 Playpass : le partenariat refusé par honnêteté
    27:41 Pourquoi il n'a jamais refusé un café à un concurrent
    29:32 Le rachat fait dans le dos de Vente-Privée
    31:47 L'offre à un multiple de 8, restée sans réponse
    32:09 Les banques disent non : l'unitrancheur à 8 %
    35:14 Renverser la table deux fo...
    Mehr anzeigen Weniger anzeigen
    1 Std. und 26 Min.
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