Sherlock Holmes nennt ihn den König der Erpresser. Sein bürgerlicher Name lautet Charles Augustus Milverton. Eine Klientin beauftragt Holmes, in ihrer Sache zu vermitteln und Milverton zum Einlenken in einem Erpressungsfall zu bewegen. Doch dieser bleibt hart. Für den Meisterdetektiv eine Herausforderung. Er nimmt diese an und stellt sich Milverton zum Duell.

Ein geheimnisvoller Mann mit einer Maske will sich mit Sherlock Holmes treffen. Er will ein kompromittierendes Foto zurückhaben. Sherlock Holmes nimmt den Fall an. Das Foto befindet sich im Besitz einer Frau. Und zwar nicht irgendeiner Frau, sondern der klügsten Frau, die Holmes jemals getroffen hat. Ihr Name: Irene Adler.

Während Dr. Watson noch um seinen geliebten Hund trauerte und Holmes ihn stattdessen für ein neues Haustier begeistern wollte, stellte sich ein neuer Klient bei den beiden vor. Der Juwelier, Mr. Taylor, beklagte seit geraumer Zeit wiederkehrende Diebstähle. Die Besonderheit: Es wurde nie mehr als ein Schmuckstück gestohlen, es gab keine Einbruchsspuren und es wurde nie das Bargeld entwendet. Zudem war sich Mr. Taylor sicher, dass keiner seiner beiden Angestellten für die Diebstähle in Frage kommen würde ...

Sherlock Holmes und Dr. Watson wurden von den Millers, eines Nachmittags im September, eingeladen, sie in den Chipperfield´s Circus zu begleiten. Nach der Vorstellung, die alle, bis auf Holmes begeisterte, machte sich jedoch Panik breit. Die Wahrsagerin, Madame Eloise, wurde tot in ihrem Zelt aufgefunden. Nachdem die ersten Befragungen nichts ergaben, es jedoch gleich darauf den nächsten Mordfall gab, bat Inspektor Wolfford schließlich doch Holmes um Hilfe. Und der Meisterdetektiv hatte seine ganz eigene Idee um den Täter auf die Schliche zu kommen ...