Raytheon Technologies Q4 2025 Earnings Analysis Titelbild

Raytheon Technologies Q4 2025 Earnings Analysis

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Über diesen Titel

 ALEX: Bonjour et bienvenue à Beta Finch, votre analyse d'earnings générée par IA ! Je suis Alex.

JORDAN: Et moi c'est Jordan. Aujourd'hui, nous décortiquons les résultats du quatrième trimestre 2025 de RTX Corporation, le géant de l'aérospatiale et de la défense.

ALEX: Avant de commencer, je dois vous rappeler une chose importante : ce podcast est un contenu généré par intelligence artificielle à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien de ce que nous discutons ne doit être considéré comme un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.

JORDAN: Parfait. Alors Alex, RTX nous a livré des chiffres impressionnants. Peux-tu nous résumer les grandes lignes ?

ALEX: Absolument ! RTX a clôturé 2025 en beauté avec 88,6 milliards de dollars de ventes ajustées, soit une croissance organique de 11% par rapport à l'année précédente. Le bénéfice par action ajusté a atteint 6,29 dollars, en hausse de 10%, et le flux de trésorerie libre s'élève à 7,9 milliards de dollars.

JORDAN: Ces chiffres sont vraiment solides ! Mais ce qui m'impressionne le plus, c'est ce carnet de commandes record de 268 milliards de dollars. C'est une augmentation de 23% ! Comment se répartit-il ?

ALEX: Excellente question. Le carnet se divise entre 161 milliards dans le commercial et 107 milliards dans la défense. Le ratio book-to-bill annuel de 1,56 montre une demande robuste. Chez Raytheon par exemple, ils ont décroché 1,2 milliard pour fournir des systèmes Patriot à l'Espagne et un autre milliard pour la production de missiles Tamir.

JORDAN: Et n'oublions pas les moteurs GTF de Pratt & Whitney ! Ils ont enregistré des commandes pour 1 500 moteurs GTF et plus de 2 400 moteurs Pratt Canada. Comment va le fameux plan de gestion de flotte GTF ?

ALEX: C'est justement un point clé de cette conférence. Le CEO Chris Calio a confirmé que le plan reste sur la bonne voie. Les avions GTF immobilisés au sol ont diminué de plus de 20% par rapport aux pics de 2025, et la production MRO a bondi de 39% au quatrième trimestre. Ils ajoutent même deux nouveaux ateliers MRO avec le groupe Sinad des Émirats et ITP Aero en Espagne.

JORDAN: Parlons des perspectives 2026. RTX prévoit entre 92 et 93 milliards de dollars de ventes avec une croissance organique de 5% à 6%. Le bénéfice par action devrait se situer entre 6,60 et 6,80 dollars. Qu'est-ce qui soutient cette croissance ?

ALEX: Plusieurs facteurs. D'abord, la demande commerciale reste forte avec une croissance prévue de 5% pour les RPK globaux. Les taux de production d'avions devraient encore augmenter, particulièrement sur l'A320 NEO, le 737 MAX et le 787. Côté défense, il y a un besoin accru de munitions et de systèmes de défense antimissile.

JORDAN: Et les investissements sont massifs ! Ils prévoient 10,5 milliards en CapEx et R&D pour 2026, dont 3,1 milliards en CapEx seul. C'est une augmentation significative par rapport aux 2,6 milliards de 2025.

ALEX: Exactement ! Ces investissements visent à augmenter la capacité de production. Raytheon investit à Tucson pour Tomahawk, à Huntsville pour les missiles Standard. Pratt développe une nouvelle fonderie à Asheville pour les pièces de turbine. Collins étend son site de Richardson au Texas.

JORDAN: Un moment intéressant de la conférence était quand un analyste a questionné l'administration actuelle et ses demandes aux entreprises de défense. Comment Calio a-t-il répondu ?

ALEX: Très diplomatiquement ! Il a reconnu que leurs produits sont critiques pour la sécurité nationale et qu'ils ressentent l'urgence de livrer plus et plus vite. Il a souligné qu'ils comprennent la frustration mais restent engagés envers leurs actionnaires, notamment pour maintenir le dividende tout en investissant massivement.

JORDAN: C'est un équilibrage délicat. Sur les segments, Collins devrait croître de manière organique à un rythme élevé à un chiffre, Pratt au mi

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