Du stehst vor dem Exit, blickst auf dein Firmenkonto und siehst dort 2 Millionen Euro liegen. In deinem Kopf ist die Rechnung ganz einfach: Enterprise Value + Cash - Debt = Dein Kaufpreis. Du rechnest dieses Geld gedanklich schon fest als Bonus oben drauf.

Doch die M&A-Realität ist brutal: Du wirst am Ende vermutlich ein prall gefülltes Konto verkaufen, aber keinen einzigen Cent dafür bekommen.

In Folge 199 der zerstört Matthias Walter Eser eine der größten Illusionen beim Unternehmensverkauf und zeigt dir, wie Käufer in der Due Diligence dein hart erarbeitetes Bankguthaben systematisch abwerten.

In dieser Folge erfährst du:

• Die M&A-Illusion: Warum die klassische Lehrbuch-Formel für den Equity Value in der Praxis oft nicht funktioniert.
• Trapped Cash vs. Operating Cash: Wie Käufer argumentieren, um dein Geld (z. B. auf PayPal, Stripe oder als Amazon-Rücklage) als zwingend notwendiges Betriebskapital zu deklarieren.
• Der Trick auf der Kaufpreisbrücke: Wie deine Millionen aus der Kategorie „Cash“ ins „Net Working Capital“ (NWC) rutschen – und dein Kaufpreis exakt um diese Summe sinkt.
• Deine Verteidigung: Warum du den Kampf um dein Geld nicht erst im Kaufvertrag (SPA), sondern schon ganz am Anfang im Letter of Intent (LOI) gewinnen musst.

Wer dem Käufer die Definition von „Excess Cash“ überlässt, zahlt seinen eigenen Exit. Hör rein und lerne, wie du deine Liquidität schützt!

👇 Links & Ressourcen zur Folge:

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• Du planst einen Exit und brauchst einen Reality-Check für deinen LOI? Lass uns sprechen: https://eser.capital/
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Matthias Walter Eser ist M&A-Berater, externer CFO und offizielles Mitglied im Forbes Finance Council. Als Gründer von ESER CAPITAL begleitet er E-Commerce- und Wachstumsunternehmen bei komplexen Transaktionen und der finanziellen Strukturierung. Er kennt beide Seiten des Tisches: Als Unternehmer, der Firmen aufgebaut hat, und als Berater, der Deals verhandelt.

LASS UNS VERNETZEN:

🔗 Website & Beratung: https://www.eser.capital
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🔗 YouTube: https://www.youtube.com/@MatthiasWalterEser
🔗 Forbes Finance Council: https://councils.forbes.com/profile/Matthias-Walter-Eser-CFO-M-Advisor-for-E-Commerce-DTC-5-50-Mio-EUR-ESER-Capital-Advisory-Partners-Gm/2a117bd6-4b59-4a3b-8d30-a9873809606a

Angaben gemäß § 5 TMG

ESER Capital Advisory Partners GmbH
vertreten durch: Herrn Matthias Walter Eser
Ludwigstraße 101
82467 Garmisch-Partenkirchen

In dieser Podcast-Folge spreche ich mit Michael Heinze, LL.M. über das Thema Unternehmensverkauf aus einer rechtlichen Betrachtung. Michael ist Rechtsanwalt, Fachanwalt für Handels- und Gesellschaftsrecht und Partner der Kanzlei BridgehouseLaw Germany mit Sitz in Köln.

Zudem werden wichtige Themen wie Intellectual Property und Change of Control-Klauseln behandelt, um Unternehmer auf die rechtlichen Risiken und Anforderungen bei Transaktionen vorzubereiten. In dieser Episode diskutieren Michael Heinze und Matthias Walter Eser die Herausforderungen und Fallstricke im rechtlichen Bereich, insbesondere im Kontext von Wandeldarlehen, Künstlicher Intelligenz, Sweat Equity, Garantien und Earnouts. Sie betonen die Notwendigkeit einer gründlichen rechtlichen Prüfung und die Risiken, die mit unzureichenden Verträgen verbunden sind. Die Bedeutung der Haftung und der steuerlichen Aspekte wird ebenfalls hervorgehoben, um Unternehmern zu helfen, rechtliche Probleme zu vermeiden und fundierte Entscheidungen zu treffen.

E-Mail Adresse: michael.heinze@bridgehouselaw.de
Telefonnummer: 0221/49 93 75 00

Wir übernehmen Deine Finanzführung auf CFO-Niveau – Cash, KPIs, Forecasting, Banken/Finanzierung, Reporting, Struktur & Governance.

• Liquidität sichern
• Planbarkeit erhöhen
• Wachstum finanzierbar machen
• Exit-ready werden.

🔗 https://eser.capital/erstgespraech/

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CFO as a Service

Finanzsteuerung, KPI-Framework, Budgeting/Forecasting, Liquiditäts- & Working-Capital-Management, Bankenkommunikation, Reporting & Decision-Memos.

Finanzierung

Kapitalbedarfslogik, Bankfähigkeit, Unterlagen/Storyline, Strukturierung (Debt/Alternative), Verhandlung & Closing.

M&A (Buy-/Sell-side)

Exit-Readiness, Datenraum/IM, Prozessführung, Käuferansprache, LOI–SPA, Value Maximization.

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→ Erstgespräch / CFO-Check:

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